English重點產品
Main product
新聞中心 當前頁麵 ：首頁 > 新聞中心
在大煉化投產的背景下 ，純苯和苯乙烯的壓力凸顯 ，生產利潤出現了明顯的壓縮 。今年以來 ，疊加疫情的衝擊 ，華東苯乙烯庫存持續處於上漲狀態 ，生產利潤被長期壓製 。與之相反的是 ，下遊樹脂行業從去年年底開始持續處於產銷較佳的狀態 ，生產利潤亦逐步走高 ，目前處於近3年的曆史高位 。在業內人士看來 ，產業鏈利潤下沉將成為中期趨勢 ，苯乙烯下遊將進入高利潤時代 。
采訪中期貨日報記者了解到，苯乙烯高利率優勢不再 。自去年年底以來 ，苯乙烯年利潤由平均1000元/噸持續下降 ，縮水嚴重 。
“從原油—石腦油—純苯—苯乙烯—塑料產業利潤看 ，各環節利潤波動都比較大 。”一德期貨分析師張麗介紹說 ，就利潤率變動來講 ，石腦油是在2015年年底利潤衝高後 ，下滑到15%—20%附近波動。純苯的利潤率是在2017年年初開始進入一個下滑通道 ，啟動時間較石腦油晚1年多 。其間雖有小幅反彈 ，但2020年5月後再次走弱 。苯乙烯利潤率下滑是從2019年6月後開始 ，啟動時間較純苯晚兩年 。而對於下遊而言 ，?2019年6月後在苯乙烯利潤率下行後 ，讓利給了下遊EPS和PS ，下遊利潤增幅明顯 。
以EPS為例 ，由之前的100—500元/噸上升至目前的1500—2000元/噸 。PS和ABS盈利也可觀 ，其中ABS盈利巨大 ，在4000元/噸以上 。
同樣 ，在隆眾資訊分析師張雪梅看來 ，苯乙烯產業鏈利潤變化還是比較明顯的 ，之前苯乙烯產業鏈盈利主要集中在成本端 ，也就是苯乙烯端 。
記者了解到 ，持續穩定的行業利潤吸引了大量的投資意向 。加上煉化一體化基地崛起 ，苯乙烯很快成為投資爆品 。2019年年底至2020年年初 ，大連及舟山煉化一體化項目投產 ，苯乙烯作為煉化項目配套裝置 ，產能尾隨上漲 。
“1月底有192萬噸的產能釋放 ，下半年有108萬噸的投產 ，對一個國內需求隻有1100多萬噸的大宗商品來說 ，年底的產能增長率將會達32% ，增長速率快 。”張雪梅表示 ，與此同時 ，江蘇碼頭庫存突破曆史高位漲至近40萬噸 ，遠遠超出了市場的預期 。
隨著國內苯乙烯供應過剩壓力越來越大 ，苯乙烯讓利至下遊 ，導致下遊利潤大增 。今年以來 ，產業鏈利潤往下遊轉移的趨勢已經非常明顯 。
“下遊EPS和PS市場價格決定因素中 ，供需關係的影響力逐步提升 ，成本傳導力度逐步下降 。至2024年 ，苯乙烯產能仍將維持高速擴張局麵 ，且供應增速大於需求增速 ，產業鏈利潤下沉將成為中期趨勢。”卓創資訊分析師宋曉冬說 。
從裝置規模來看 ，國內苯乙烯工廠的產能相對較為分散 ，近年來 ，下遊樹脂行業產能逐步整合 ，在出清了部分產能後 ，目前已經逐步趨於寡頭格局 。
“短期來看 ，過剩的庫存持續壓製著苯乙烯生產利潤上漲 ，長期來看 ，苯乙烯目前處於產能擴張的周期 ，而與之對應的下遊產能投放周期相對滯後 ，下遊對苯乙烯原料的消耗量暫時難以提升 。”浙商期貨研究員施寒劍表示 ，下遊高利潤主要得益於上下遊產能投放周期的錯開 ，當前下遊新產能投放進度明顯落後於上遊苯乙烯產能 。
據隆眾調研 ，未來一兩年 ，苯乙烯下遊需求增速遲緩 ，而苯乙烯供應增速依舊較大 ，將支撐下遊的高盈利時代 。不過 ，市場人士提醒 ，未來仍需關注高利潤下下遊是否會驅動更多的新產能上馬 ，以及上遊苯乙烯在持續低價後可能出現挺價行為 。
來源於化工網
下一頁 ： 2020年醫保藥品目錄將調整
